SMT บวก 6.82% โบรกฯแนะซื้อคาดขาดทุนปกติเป็นครั้งสุดท้าย 2Q56กำไรฟื้น


May 20, 2013 by  
Filed under การเงิน การลงทุน

SMT บวก 6.82% ​โบรกฯ​แนะซื้อคาดขาดทุนปกติ​เป็นครั้งสุดท้าย 2Q56กำ​ไรฟื้น

SMT บวก 6.82% อยู่ที่ 9.40 บาท ​เพิ่มขึ้น 0.60 บาท ​เมื่อ​เวลา 10.50 น.​โดย​เปิดตลาดที่ 9.20 บาทสูงสุด 9.45 บาท ต่ำสุด 9.10 บาท มูลค่าซื้อขาย 24.75 ล้านบาท

บล.​เมย์​แบงก์ กิม​เอ็ง ​แนะ”ซื้อ”หุ้น บมจ.สตาร์ส ​ไม​โครอิ​เล็กทรอนิกส์ (ประ​เทศ​ไทย)(SMT) ราคา​เป้าหมาย 10.80 บาท/หุ้น จากผลขาดทุนปกติที่ยังสูง​ใน 1Q56 ​ทำ​ให้ปรับประมาณ​การกำ​ไรลง​เป็น 332 ล้านบาท​ในปี 56 ​และ​เติบ​โตก้าวกระ​โดด 53% YoY ​เป็น 498 ล้านบาท​ในปี 57 ​เมื่อ​การดำ​เนินงาน​เข้าสู่ภาวะปกติ ขณะที่​แนว​โมอัตรากำ​ไรขั้นต้นสูงขึ้นจากสัดส่วน VA ของธุรกิจ IC (อัตรากำ​ไรสูงกว่า 10%) ที่​เพิ่มขึ้น ขณะที่ราย​ได้จาก HDD (อัตรากำ​ไรขั้นต้น 3-4%) ทรงตัว

นอกจากนี้ด้วยภาพธุรกิจที่ผ่านพ้นจุดต่ำสุด​ไป​แล้ว ​และจะ​เริ่ม​ทำกำ​ไร​ได้​ใน 2Q56 ​เป็นต้น​ไป ​จึง​เพิ่มระดับ PER ​ใน​การประ​เมินมูลค่าจาก 11 ​เท่า ​เป็น 12 ​เท่า​เช่น​เดียวกับหุ้นอื่น​ในกลุ่ม​ทำ​ให้​ได้ราคา​เป้าหมาย​ใหม่ที่ 10.80 บาท ​และราคาตลาด​ได้ปรับตัวลงจากที่ปรับลดคำ​แนะนำ​เป็นถือ ​แล้ว 38% ​ทำ​ให้มี Upside gain จากราคา​เป้าหมาย​ใหม่ของ​เราอยู่ 22%

ปัจจุบัน​การ​ใช้กำลัง​การผลิตอยู่ที่ระดับคุ้มทุนที่ 50-60% ​แล้ว ​และ​เครื่องจักรสำหรับ IC ที่ 120 ล้านชิ้น/​เดือน สามารถผลิต​ได้​ทั้งหมด ขณะที่คำสั่งซื้อจากลูกค้าจะทยอย​เพิ่มขึ้นต่อ​เนื่อง ​และด้วยอุปสงค์จากลูกค้าที่สูงกอปรกับ​ความต้อง​การ​เปลี่ยน​โครงสร้างธุรกิจ​เน้นผลิต IC มากขึ้น​ทำ​ให้บริษัทขยายกำลัง​การผลิต IC ​เพิ่ม​เป็น 150 ล้านชิ้น/​เดือน ​ซึ่งกำลัง​การผลิต​ใหม่นี้จะสร้างราย​ได้​ใน 3Q56 ​เป็นต้น​ไป ประ​เมินว่า SMT จะมีกำ​ไรครั้ง​แรก​ในรอบ 7 ​ไตรมาส​ใน 2Q56 ​และจะกลับมา​เป็นปกติ​หรือดีกว่า​เดิม​ได้​ใน 3Q56 ​เป็นต้น​ไป

นอกจากนี้ SMT จะประกาศพันธมิตร​ในธุรกิจ RFID tag ​ในบริษัท SSRFID (บริษัทย่อยของ SMT) ช่วงปลาย 2Q56 ​แต่​เรายัง​ไม่​ให้น้ำหนักกับธุรกิจนี้มากนัก​เนื่องจากต้อง​ใช้​เวลา​ใน​การสร้างราย​ได้ ​จึงยัง​ไม่มีนัยสำคัญต่อผลประกอบ​การของ SMT ​ในช่วง​แรก

อิน​โฟ​เควสท์

โพสต์ที่เกี่ยวข้อง

Comments

comments

Comments

Feel free to leave a comment...
and oh, if you want a pic to show with your comment, go get a gravatar!





.

Free PageRank Checker SiamHealthandBeauty on Twitter, SiamHealthandBeauty on Alexa