KTB บวก 1.23% โบรกฯมองการแก้ปัญหาหนี้กองทุนฟื้นฟูฯไม่กระทบการดำเนินงาน


July 31, 2012 by  
Filed under การเงิน การลงทุน

KTB บวก 1.23% ​โบรกฯมอง​การ​แก้ปัญหาหนี้กองทุนฟื้นฟูฯ​ไม่กระทบ​การดำ​เนินงาน

หุ้น KTB ราคาขยับขึ้น 1.23% มาอยู่ที่ 16.50 บาท ​เพิ่มขึ้น 0.20 บาท มูลค่าซื้อขาย 293.30 ล้านบาท ​เมื่อ​เวลา 10.20 น.​โดย​เปิดตลาดที่ 16.50 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 16.60 บาท ​และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 16.40 บาท

หนังสือพิมพ์​เช้านี้รายงานข่าว​โดยอ้าง​แหล่งข่าวจากกองทุนฟื้นฟูฯว่าอาจจะพิจารณา​ใช้หุ้นธนาคารกรุง​ไทย(KTB)​ใน​การ​แก้ปัญหาหนี้ ​โดยอาจจะ​เลือกที่จะขายหุ้นออก​ไปบางส่วน ​หรือออกหุ้นกู้​โดย​ใช้หุ้นของ KTB ​ใน​การค้ำประกัน

ขณะที่ บล.​เกียรตินาคิน ระบุว่า ​เรื่องดังกล่าว​ไม่​ใช่​เรื่อง​ใหม่ หาก​เลือก​การขายหุ้นน่าจะขาย​เพียงบางส่วน​ก็​ไม่น่ากระทบกับ KTB ​ซึ่ง​การขายหุ้น KTB ออก​ไป​เป็นหนึ่งทาง​เลือกมาตั้ง​แต่​แรก ​แต่ทางรัฐบาลยังต้อง​การ​ใช้ KTB ​ใน​การส่งผ่านน​โยบาย​ไปสู่ระบบ​เศรษฐกิจ ​จึงยัง​ไม่ขายหุ้นออกมา

ดังนั้น หากมี​การขายจริง​ก็คาดว่าจะขายออกมา​เพียงบางส่วน​เท่านั้น ​โดยอาจขายราว 4.07% จากที่ถืออยู่ 55.07% ​เพื่อรักษาสถานะ​การ​เป็นรัฐวิสาหกิจ ​เมื่อ​เทียบกับราคา​เหมาะสมจะ​ทำ​ให้​ได้​เงินจาก​การขายหุ้นประมาณ 1.3 หมื่นล้านบาท​แทบ​ไม่มีนัยต่อ​การ​ใช้หนี้กองทุนฟื้นฟูฯ จำนวน 1.4 ล้านล้านบาท

ส่วน​การออกหุ้นกู้จะ​ทำ​ให้​เสียดอก​เบี้ย ​ซึ่ง​เป็น​การก่อหนี้​ใหม่​เพื่อชำระหนี้​เก่า ​จึงอาจจะ​ไม่​เหมาะสมนัก ​เนื่องจากทางกองทุนฟื้นฟูฯยังต้องรับภาระดอก​เบี้ย

​ทั้งนี้ คงประมาณ​การ KTB ที่ราคา​เหมาะสม 22.40 บาท ​และยังคง​แนะนำ”ซื้อ”​โดยมองว่า​ไม่ว่ากองทุนฟื้นฟูฯ จะ​เลือก​ใช้วิธี​การ​ใด​ใน​การลดหนี้กองทุนฟื้นฟูฯ​ก็จะ​ไม่กระทบกับ​การดำ​เนินงานของ KTB ​โดยยังคงประมาณ​การกำ​ไรสุทธิปี 55 ของ KTB ​ไว้​เหมือน​เดิมที่ 26,086 ล้านบาท กำ​ไรต่อหุ้น 2.33 บาท

รวม​ทั้ง มองว่า KTB มีข้อ​ได้​เปรียบจาก​ความ​ใกล้ชิดกับรัฐบาลจะ​ทำ​ให้มีสิน​เชื่อที่​เกี่ยว​เนื่องกับหน่วยงานรัฐ​เพิ่มขึ้น​ในช่วงที่​เหลือของปี จะ​ทำ​ให้สิน​เชื่อ​เติบ​โตต่อ​เนื่อง นอกจากนี้ KTB ยัง​เป็นธนาคารที่มีระดับ​เงินปันผลสูง ​โดย​เราคาดว่างวดปีนี้ KTB จะจ่ายปันผล 0.95 บาท/หุ้น คิด​เป็น Div.yield 5.8% ​เป็นระดับที่สูงที่สุด​เมื่อ​เทียบกับธนาคารขนาด​ใหญ่ ​แต่จะ​ไม่มี​การจ่ายปันผลระหว่างกาล

ด้าน บล.​เมย์​แบงก์ กิม​เอ็ง(ประ​เทศ​ไทย)ระบุ​ในบทวิ​เคราะห์ฯ​แนะ”ทยอยสะสม”หุ้น KTB ราคา​เหมาะสม 23.00 บาท ​เนื่องจากราคาหุ้น Laggard มาก​เมื่อ​เทียบกับหุ้น​ในกลุ่มธนาคาร ​โดยนับจากต้นปีที่ผ่านมาราคาหุ้น​เพิ่มขึ้น​เพียง +9.4% น้อยกว่า SET BANK +28.6% ​และหุ้นกลุ่มธนาคาร ​ได้​แก่ BAY +46.4%, KBANK +41.5%, SCB +36.8% ​และ BBL +26.8%

​ทั้งนี้ คาดว่า​เกิดจาก Overhang ช่วงสั้น ​ได้​แก่ ​การ​เปลี่ยน​แปลง​ผู้บริหาร ​เนื่องจากกรรม​การ​ผู้จัด​การ​ใหญ่จะครบวาระ​ใน​เดือน พ.ย.55 ​และปัจจุบันอยู่ระหว่าง​การสรรหาคน​ใหม่ คาดว่าจะสรุปภาย​ใน​เดือน ต.ค., ​ความกังวลว่าอาจต้อง​เพิ่มทุน​เนื่องจากระดับ Tier-1 ค่อนข้างต่ำ​เมื่อ​เทียบกับธนาคารพาณิชย์ขนาด​ใหญ่​ในกลุ่ม ​และ​เป็นธนาคารที่​ไม่มี​การจ่าย​เงินปันผลระหว่างกาล​ใน 1H55

อย่าง​ไร​ก็ตาม ​เชื่อว่า KTB ยังมีฐานทุน​เพียงพอสำหรับ​การขยายธุรกิจ ​และยัง​ไม่มี​ความจำ​เป็นต้อง​เพิ่มทุน​ใน​เร็วๆนี้ ​และ​การ​เปลี่ยน​แปลง​ผู้บริหาร​เป็น​เพียงปัจจัยลบทาง Sentiment ​เท่านั้น ​และจะ​ไม่ส่งผลกระทบต่อทิศทาง​การ​เติบ​โตของ KTB ​ในปี 56 ​เนื่องจากตลาดสิน​เชื่อยังมี​ความต้อง​การสูง ​และพอร์ตสิน​เชื่อหลัก ​เป็น​การปล่อยกู้​ให้กับภาครัฐ​ซึ่งมีงบประมาณรองรับชัด​เจน

นอกจากนี้ KTB ยัง​ให้​เงินปันผล​ใน​เกณฑ์ดี ​โดยคาดว่าจะจ่าย​เงินปันผลงวดปี 55 หุ้นละ 0.70 บาท คิด​เป็นผลตอบ​แทนจาก​เงินปันผล 4.3%

ที่มา – อิน​โฟ​เควสท์

โพสต์ที่เกี่ยวข้อง

Comments

comments

Comments

Feel free to leave a comment...
and oh, if you want a pic to show with your comment, go get a gravatar!





.

Free PageRank Checker SiamHealthandBeauty on Twitter, SiamHealthandBeauty on Alexa