GLOBAL ทะยาน หลังโบรกฯเชียร์ซื้อ เหตุกำไรเติบโตแข็งแกร่งสุดในกลุ่มฯ และมีมูลค่าถูกสุด ให้ราคาเป้าหมาย 10.5บาท


August 16, 2011 by  
Filed under ข่าวสารทั่วไป

ผู้สื่อข่าวรายงานความเคลื่อนไหวราคาหุ้น  บริษัท สยามโกลบอลเฮ้าส์ จำกัด (มหาชน)(GLOBAL) พบว่าราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นในการซื้อขายเช้าวันนี้ ท่ามกลางภาวะตลาดที่ผันผวน

ทั้งนี้ พบว่าราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้น 4 วันทำการจากปิดตลาดวันที่ 9 ส.ค. อยู่ที่8.70 บาทแตะระดับสูงสุดวันนี้ที่ 9.65 บาท เพิ่มขึ้น 0.95 บาทหรือ 10.91%

ทั้งนี้ GLOBAL ประกาศผลการดำเนินงานใน ไตรมาสที่ 2/2554 มีกำไร 118.46 ล้านบาท  จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 140.11 ล้านบาท ขณะที่งวด6 เดือนมีกำไร 225.96 ล้านบาท จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 217.10 ล้านบาท

ทั้งนี้ บทวิเคราะห์บล.ธนชาต ระบุว่าจากการเยี่ยมชมสาขาของ GLOBAL ทำให้เชื่อมั่นต่อโมเดลธุรกิจ และแนวโน้ม การเติบโตของบริษัทฯ GLOBAL สำเร็จในการพาตัวเองออกจากการเป็นผู้ประกอบการขนาดเล็กไปเป็นผู้ประกอบการที่ขยายตัวในเชิงรุกเพื่อรองรับการเติบโตในระยะยาวในตลาดค้าปลีกวัสดุก่อสร้างและอุปกรณ์ตกแต่งบ้าน GLOBALยังเป็นหุ้น small-cap ในกลุ่มฯ ที่ชอบ แนะนำ “ซื้อ”

ทั้งนี้ การเร่งการเติบโตของ GLOBAL โดยการเพิ่มสาขาเป็นสองเท่าในช่วงหลายปีข้างหน้าเป็นปัจจัยกังวลหลักสำหรับนักลงทุน แต่อย่างไรก็ตามด้วยระบบการซื้อใหม่, โปรแกรมการฝึกอบรม และมีทีมบริหารที่มีการจัดการที่เป็นระบบมากขึ้นทำให้เราไม่กังวลต่อด้านการดำเนินงานของ GLOBAL

สำหรับด้านการเงินGLOBAL มีแหล่งเงินทุน 4 แหล่ง สนับสนุนการใช้จ่ายลงทุน และเงินทุนหมุนเวียนของบริษัทฯ ซึ่งได้แก่

1) วงเงินสินเชื่อที่ยังไม่ได้เบิกถอนราว 2 พันลบ.จากธนาคาร

2) วอร์แรนต์ซึ่งเป็น in-the-money จำนวน 240 ล้านหน่วย

3)กระแสเงินสดภายในของบริษัทฯ จากการมี EBITDA ที่แข็งแกร่งที่ 1.3 พันลบ.และ

4) การได้เครดิตจากซัพพลายเออร์

และไม่เหมือนหุ้นค้าปลีกจดทะเบียนรายอื่น สาขาทั้งหมดของ GLOBAL อยู่ในต่างจังหวัด ซึ่งเศรษฐกิจมีการเติบโตสูง ยอดขายสาขาเดิม (SSS) ของบริษัทฯโต 11.5% ใน 1H11 ดีกว่าของคู่แข่ง ขณะที่นโยบายประชานิยมของรัฐบาลใหม่จะกระตุ้นการใช้จ่ายของประชาชนในต่างจังหวัด ดังนั้น SSS ของ GLOBAL จึงน่าจะแข็งแกร่งต่อเนื่องในปีนี้ และหลายปีข้างหน้า และเป้าการเติบโตของ SSSของเราที่ 10% ในปี 2011, 8.5% ในปี 2012 และ 7% ในปี 2013 เป็นระดับที่เป็นไปได้ ถึงแม้ค่าแรงขั้นต่ำที่สูงขึ้นจะทำให้ค่าใช้จ่าย SG&A ของบริษัทฯเพิ่มขึ้น แต่น่าจะถูกชดเชยโดยภาษีจ่ายที่ลดลง และยอดขายที่เพิ่มขึ้น

ถึงแม้จะปรับกำไรลงราว 2-6% ในปี 2011-13F เนื่องจากโปรโมชั่นการขายจำนวนมากของสาขาใหม่ในช่วงการเร่งการเปิดสาขา แต่ไม่กังวล และยังคงคาดว่า EPS จะเติบโตเฉลี่ยต่อปีในช่วง 3 ปีที่ 26% ยังคงแนะนำ “ซื้อ”GLOBAL ด้วยมี TP DCF ที่ 10.5 บาท/หุ้น จาก 10.8 บาท GLOBAL ยังคงเป็นหุ้นในกลุ่มค้าปลีกที่ชอบ เนื่องจากเป็น pure provincial play, กำไรเติบโตแข็งแกร่งสุดในกลุ่มฯ และมีมูลค่าถูกสุด ณ ราคาหุ้นปัจจุบัน

ล่าสุดเมื่อเวลา 11.23น. ราคาหุ้น GLOBAL อยู่ที่ 9.55บาท เพิ่มขึ้น 0.35บาทหรือ 3.80% มูลค่าการซื้อขาย 83.22ล้านบาท

เรียบเรียง โดย พรทิพย์ พลสิทธิ์

อนุมัติ    โดย พิมพ์รภัส ศิริไพรวัน

อีเมล์แสดงความคิดเห็น commentnews@efinancethai.com

ที่มา อีไฟแนนซ์ไทย     วันที่   16/08/11   เวลา   11:27:08

โพสต์ที่เกี่ยวข้อง

Comments

comments

Comments

Feel free to leave a comment...
and oh, if you want a pic to show with your comment, go get a gravatar!





.

Free PageRank Checker SiamHealthandBeauty on Twitter, SiamHealthandBeauty on Alexa