EARTH เทกเหมืองอินโดแห่งที่3 โบรกฟันธงกำไรเด่น-เป้า8.25บ.


December 26, 2014 by  
Filed under การเงิน การลงทุน

EARTH เทกเหมืองอินโดแห่งที่3 โบรกฟันธงกำไรเด่น-เป้า8.25บ.
EARTH เล็งซื้อเหมืองอินโดแห่งที่ 3 ขนาด 40 ล้านตัน เสริมความแกร่ง คาดชัดเจนปีหน้า พร้อมปักธงปี 2558 ยอดขายแตะ 10 ล้านตัน หลังพอร์ตลูกค้าโตต่อเนื่อง แถมเดินหน้าขยายฐานใน-นอกเต็มสูบ ฟากโบรกแนะ “ซื้อ” เป้าหมาย 8.25 บาท ชี้ออเดอร์เรียงคิวดันกำไรปีหน้าพุ่ง 20%
นายขจรพงศ์ คำดี กรรมการผู้จัดการ บริษัท เอ็นเนอร์ยี่ เอิร์ธ จำกัด (มหาชน) หรือ EARTH เปิดเผยว่า บริษัทมีแผนที่เข้าซื้อเหมืองถ่านหินในประเทศอินโดนิเซียเพิ่มเติม ซึ่งถือเป็นแห่งที่ 3 ในประเทศดังกล่าว โดยปัจจุบันอยู่ระหว่างการศึกษารายละเอียด ซึ่งลักษณะเหมืองที่ต้องการเบื้องต้นต้องมีปริมาณสำรองถ่านหินประมาณ 40 ล้านตัน ซึ่งน่าใช้เงินลงทุนหลักพันล้านบาท ซึ่งแหล่งเงินทุนคงมาจากกระแสเงินสดของธุรกิจบางส่วน และที่เหลือมาจากเงินกู้ของสถาบันการเงิน คาดได้ความชัดเจนปีหน้า
ทั้งนี้ปัจจุบันบริษัทมีเหมืองถ่านหินรวม 2 แห่งในอินโดนีเซีย (ไม่นับรวมเหมืองที่ร่วมทุนในพม่า) คิดเป็นปริมาณสำรองถ่านหิน 80 ล้านตัน ซึ่งน่าจะสามารถรองรับความต้องการได้ไม่ต่ำกว่า 5 ปี

ขณะที่เรื่องเหมืองถ่านหินในประเทศอินโดนีเซียแห่งที่ 2 ที่บริษัทได้ดำเนินการเข้าซื้อสิทธิการขุดเจาะถ่านหิน (EXCLUSIVE COAL OFFTAKE) จาก PT.JHOSWA MAHAKAM MINERAL (JMM) ซึ่งเป็นบริษัทที่อยู่ในประเทศอินโดนีเซีย และได้รับสัมปทานจากรัฐบาลให้สามารถขุดถ่านหินในประเทศอินโดนีเซียได้ ในปริมาณสำรอง 43,050,000 ตัน (Mineable Resource) คิดเป็นพื้นที่สัมปทาน 4,017 Ha หรือประมาณ 25,106 ไร่ บนพื้นที่อีสต์กาลิมันตันช่วงที่ผ่านมา

ขณะที่อยู่ระหว่างจัดการเกี่ยวกับเอกสาร เชื่อน่าจะสามารถขุดเพื่อจำหน่ายเชิงพาณิชย์ได้ช่วงต้นปี 2558

อย่างไรก็ดี ในแง่แนวทางการบริหารงานปีหน้าทาง EARTH ยังมุ่งเน้นการขยายฐานลูกค้าใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง แม้ทิศทางราคาถ่านหินในตลาดจะทรงตัว แต่เชื่อหากเพิ่มยอดคำสั่งซื้อถ่านหินได้อย่างต่อเนื่อง น่าจะกลายเป็นปัจจัยที่ผลักดันให้รายได้ของบริษัทเติบโตได้อย่างมั่นคงในอนาคต

รุกทำตลาดในประเทศ

โดยกลยุทธ์การตลาดในไทย บริษัทจะให้เน้นทำตลาดรีเทล (ค้าปลีก) เพิ่มเติม เนื่องจากประเมินความต้องการของอุตสาหกรรมต่างๆ เริ่มเปลี่ยนมาใช้ถ่านหินเป็นเชื้อเพลิงในการผลิตสินค้ามากขึ้น ผลมาจากมีต้นทุนที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับเชื้อเพลิงในแบบอื่นๆ เช่น น้ำมันเตา ฯลฯ

ด้านต่างประเทศนั้นบริษัทจะหันมาขยายฐานในตลาดประเทศจีนเพิ่มเติม หลังประเทศดังกล่าวลงนามเขตการค้าเสรีในอาเซียน (AFTA) ทำให้บริษัทซึ่งมีเหมืองถ่านหินในอินโดนีเซียได้รับการส่งออกไปยังประเทศจีนในอัตราเฉลี่ยราว 6% เมื่อเทียบกับผู้ประกอบการถ่านหินในประเทศที่ต้องเสียภาษีในส่วนดังกล่าว จึงทำให้มีศักยภาพในการแข่งขันได้ค่อนข้างมาก

สำหรับผลประกอบการปี 2558 เบื้องต้นบริษัทตั้งเป้ายอดขายไว้ระดับ 10 ล้านตัน เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่คาดทำได้ประมาณ  9 ล้านตัน เนื่องจากธุรกิจจะมีการรับรู้คำสั่งซิ้อถ่านหินของลูกค้ารายใหม่ในประเทศเกาหลีเต็มปี ประกอบธุรกิจมีการขยายฐานในประเทศจีนเพิ่มมากขึ้น

ขณะเดียวกันช่วงที่ผ่านมาคณะกรรมการบริษัทได้มีมติอนุมัติให้ออก Taiwan Depository Receipts (TDR) หรือใบแสดงสิทธิในผลประโยชน์ที่เกิดจากหุ้นสามัญของ EARTH ต่อประชาชนในประเทศไต้หวัน จำนวนไม่เกิน 200,000,000 หน่วย และเสนอขายต่อผู้ลงทุนประเภทสถาบันและประชาชนทั่วไปซึ่งเป็นนักลงทุนในประเทศสาธารณรัฐจีน (ไต้หวัน)

ทั้งนี้ราคาเสนอขายของ TDR จะเป็นไปตามที่ตกลงกันระหว่างบริษัท และผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์รายอื่นๆ โดยจะอ้างอิงกับสภาพของตลาดและสภาพเศรษฐกิจโดยรวมในขณะที่เสนอขาย TDR และเป็นไปตามอุปสงค์ของนักลงทุนในระหว่างกระบวนการ Book Building ซึ่งราคาเสนอขายดังกล่าวจะต้องไม่ต่ำกว่า 6.37 บาทต่อหุ้น และนำ TDR ดังกล่าวจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ไต้หวัน (Taiwan Stock ExchangeTWSE) เพื่อให้นักลงทุนที่ถือ TDR ของบริษัทสามารถทำการซื้อขาย TDR ในตลาดหลักทรัพย์ไต้หวัน โดยเงินระดมทุนที่จะนำไปใช้รองรับการขยายฐานธูรกิจในระยะยาว

กำไรเด่นเป้า 8.25บ.

นักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด มีมุมมองเป็นบวกต่อหุ้น EARTH หลังคาดบริษัทจะได้รับปัจจัยบวกจากความต้องการถ่านหินทั้งในและต่างประเทศที่ขยายตัวต่อเนื่อง เพราะมีราคาต้นทุนถูกกว่าพลังงานประเภทอื่นๆ ประกอบภาพรวมของเศรษฐกิจในประเทศต่างๆ เริ่มฟื้นตัว

ดังนั้นจากประเด็นบวกดังกล่าว ฝ่ายวิเคราะห์ประมาณกำไรปี 2558 จะขยายตัว 20% จากปี 2557 คาดไว้ราว 1.63 พันล้านบาท ส่วนเรื่องการเพิ่มทุน 200 ล้านหุ้น เพื่อออก TDR ซื้อขายในตลาดหุ้นไต้หวัน ฝ่ายวิเคราะห์คาดเกิด EPS Dilution 6.3% และส่งผลกรณีเลวร้ายที่สุดต่อ Price Dilution  เพียง 0.5% จึงแนะนำ “ซื้อ” หุ้น EARTH ให้ราคาเป้าหมาย 8.25 บาท

ขอขอบคุณที่มา นสพ.ทันหุ้น

โพสต์ที่เกี่ยวข้อง

Comments

comments

Comments

Feel free to leave a comment...
and oh, if you want a pic to show with your comment, go get a gravatar!





.

Free PageRank Checker SiamHealthandBeauty on Twitter, SiamHealthandBeauty on Alexa