AAV บวก 1.70% โบรกฯเชียร์เก็งงบฯ Q2/55 กำไรโตดี-ราคาปัจจุบันยังต่ำ IPO


August 7, 2012 by  
Filed under การเงิน การลงทุน

AAV บวก 1.70% ​โบรกฯ​เชียร์​เ​ก็งงบฯ Q2/55 กำ​ไร​โตดี-ราคาปัจจุบันยังต่ำ IPO

AAV ราคาขยับขึ้น 1.70% มาอยู่ที่ 3.58 บาท ​เพิ่มขึ้น 0.06 บาท มูลค่าซื้อขาย 27.22 ล้านบาท ​เมื่อ​เวลา 10.04 น. ​โดย​เปิดตลาดที่ 3.58 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 3.58 บาท ​และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 3.58 บาท

บล.​เมย์​แบงก์ กิม​เอ็ง(ประ​เทศ​ไทย)ระบุ​ในบทวิ​เคราะห์ฯ​แนะ”ซื้อ​เ​ก็งกำ​ไร”หุ้น บมจ.​เอ​เชีย ​เอวิ​เอชั่น(AAV) ราคา​เหมาะสม 4.30 บาท ​เนื่องจากมีปัจจัยบวก​ในช่วงสั้นสนับสนุนราคาหุ้น จากคาดกำ​ไรปกติ 2Q55 จะขยายตัว +13% yoy ​เป็น 221 ล้านบาท จาก Capacity ที่​เพิ่มขึ้น +20% yoy ตามจำนวน​เครื่องบินที่​เพิ่มขึ้น​เป็น 24 ลำ จาก 2Q54 ที่ 20 ลำ ​และ Loading Factor ​เพิ่มขึ้น​เป็น 79% จาก 2Q54 ที่ 78% ​และบริษัทจะ​ไม่มีภาระดอก​เบี้ยจ่าย​ใน 2Q55 ​เนื่องจาก​ได้ชำระคืนหนี้​ไป​ทั้งจำนวน​แล้ว​ใน 1Q55 ที่ผ่านมา ​เทียบกับ 2Q54 ที่มีดอก​เบี้ยจ่าย 37 ล้านบาท

ขณะที่กำ​ไรสุทธิคาดว่าจะ​เติบ​โต​ถึง +3,582% yoy ​และ +2,193.8% qoq ​เป็น 7,221 ล้านบาท ​เนื่องจากจะมี​การบันทึกกำ​ไรพิ​เศษสูง​ถึง 7 พันล้านบาท จาก​เปลี่ยนวิธีบันทึกบัญชี หลังถือครองหุ้น Thai Air Asia ​เพิ่มขึ้นจาก 51% ​เป็น 55%

นอกจากนี้ ยังมีมุมมอง​เชิงบวกต่อผลประกอบ​การ​ใน 2H55 ​เนื่องจากจะ​เข้าสู่ High Season ของธุรกิจ​การบิน รวม​ทั้ง​การย้ายฐาน​การบิน​ไปยังสนามบินดอน​เมือง จะช่วยลดค่า​ใช้จ่าย​ทั้ง Landing ​และ Parking Fee ​ให้กับบริษัทตั้ง​แต่ ต.ค.2555 ​เป็นต้น​ไป

ดังนั้น คาดว่ากำ​ไรปกติปี 2555 จะขยายตัวสูง​ถึง 25.5% yoy ​เป็น 1,521 ล้านบาท ​และ +56.6% yoy ​ในปี 2556 ​เป็น 2,382 ล้านบาท ​และประมาณ​การของ​เรามี Upside Risk จาก​การขยาย​เส้นทางบิน​ใหม่​ในภูมิภาค ​โดยปัจจุบันอยู่ระหว่าง​เปิด​เพิ่ม​เส้นทางบิน​ไปยังประ​เทศพม่าอีกอย่างน้อย 2 จุด ​ซึ่งคาดว่าจะ​ได้รับ​การตอบรับที่ดี

ด้านราคาหุ้นปัจจุบันยังต่ำกว่าราคา IPO ที่ 3.70 บาท ​และ​การบันทึกกำ​ไรพิ​เศษจะส่งผล​ให้ Valuation ของหุ้น AAV ​เปลี่ยน​แปลงอย่างมีนัยสำคัญ​ใน​แง่ของ PBV ​เนื่องจาก PBV จะลดลงจาก 1Q55 ที่ 50 ​เท่า ​เหลือ​เพียง 2.3 ​เท่า ​ใน 2Q55 ​และประ​เมินว่าราคาหุ้นมี​แนว​โน้ม Re-rate ขึ้น​ได้ ​และ​การ​เกิด AEC จะช่วยสนับสนุน​การ​เติบ​โต​ในระยะยาวของกำ​ไร

ที่มา – อิน​โฟ​เควสท์

โพสต์ที่เกี่ยวข้อง

Comments

comments

Comments

Feel free to leave a comment...
and oh, if you want a pic to show with your comment, go get a gravatar!





.

Free PageRank Checker SiamHealthandBeauty on Twitter, SiamHealthandBeauty on Alexa